Птолемей II основал город в III в. до н.э., назвав его именем своей супруги Арсинои. Но настоящим городом Арсиноя, позже переименованная в Фамагусту, стала лишь в 648 г., когда арабы разрушили соседний Саламис. Ее звездный час настал после изгнания рыцарей-крестоносцев со Святой земли и падения Аккона (1291). Фамагуста оказалась последним восточным рубежом христианства, и с этого момента через нее шла вся торговля стран Запада с Ближним и Средним Востоком. Здесь обосновались беженцы-христиане из Палестины. Город быстро разбогател. Паломники из западных стран сравнивали его с Венецией. Но расцвет закончился так же быстро, как начался. Менее чем через 100 лет, в 1372 г., Фамагусту захватили генуэзцы, а их интересевала только прибыль. Они непомерно увеличили пошлины и налоги, и торговать стало невыгодно. Купцы начали обходить Фамагусту стороной. Да и в венецианский период (1489—1571) город уже не смог достичь прежнего величия.